东亚金融危机对中国有影响吗?

最佳答案 - 由提问者2006-10-14 10:17:50选出

东亚区域金融合作的前景展望

　　[摘要] 近年来包括金融合作在内的东亚地区合作取得了一些实质性进展。本文从亚元区的提出开始。分析了亚元区合作的可行性，并且对进些年来东亚金融合作所取得的进展做了回顾，归纳了合作发展思路，最后提出中国对东亚金融合作应持的态度


二、建立亚元区的可行性分析


（一）经济方面的制约因素

根据蒙代尔提出的最优货币区理论，建立一个最优货币区要取决于众多的经济因素。其中经济发展水平、经济开放程度、金融市场的一体化是主要的决定性因素。一个地区只有具有相似的经济政策、经济发展水平和经济结构，区域性的货币合作才有可能在最大限度上发挥作用，否则，只能带来适得其反的效果。因此，从长远来讲，亚元区的建立是以东南亚国家金融一体化的发展为基础的，而东亚自由贸易区的建立对亚元区的建立能起到积极的推动作用。而目前，东南亚各国的经济现状却阻碍了东亚一体化特别是货币一体化的发展。

首先，东南亚各国的经济发展水平不均衡成为亚元区建立的主要制约因素。有学者将这一地区的国家分为四个层次：日本为第一层次，是惟一的发达国家；新加坡、韩国为第二层次，是新兴工业化国家；中国和其他东盟一些经济实力较强的国家为第三层次，是正在起飞的发展中国家；最后一个层次则包括越南、柬埔寨、老挝等国，是刚刚启动现代化进程的发展中国家。这些国家和地区经济发展水平高低各不相同，且相差甚远。以1999年日本和越南的人均GDP为例，日本为32230美元，越南为370美元，前者约是后者的88倍。

其次，东南亚各国的差异性还表现在经济开放程度、经济政策的偏好等经济指标上。由于各国的经济发展水平不同，面临和有待解决的问题就各不相同。有些国家的经济开放程度高一些（就开放程度可参见下表），有的低一些；有些国家的对外贸易依存度大一些，有的小一些；有些国家着眼于保护中小企业，有些则大力扶持国有大型企业。这种差异性不仅仅存在于每个层次的国家之间，也存在于每个层次内部的国家之间。这就给东南亚各国在制定和协调各国的经济政策方面和在促进金融一体化方面带来了强大的阻力。建立亚元区对一体化的程度要求很高，目前，这方面的条件尚不成熟。

国家
日本
中国
韩国
马来西亚
印度尼西亚

进出口额在GDP中的比重%
17.3
45.7
61.9
94.8
53.9



①资料来源：世界银行网站http://www.worldbank.org

②比重越大，开放程度越高

还有一个问题应引起注意，那就是亚元区的建立会受到世界经济大环境的影响。自1997年金融危机之后，东南亚国家经济发展开始变得不稳定。在1999年稍为复苏之后，又受到了2001年“9·11”事件和世界经济放缓的不利影响。其中，受到最严重影响的国家是日本。日本经济的持续低迷，会波及到新兴工业化国家和东亚各国的进出口额。而日元汇率的不断下降和日本政府不负责任的使日元贬值，无疑会对东亚货币一体化进程产生严重的打击。世界经济的不稳定和金融危机再次爆发的不确定性使东南亚各国在货币一体化的问题上面临着更大的风险。


(二)政治方面的制约因素

１、缺乏凝聚力

建立亚元区同时面临着政治层面上的一些障碍。与欧洲的情况相比，东南亚的情况更加复杂和充满着不确定性。首先，欧盟国家无论在政治体制、宗教信仰、意识形态等方面都比较类似，但东南亚各国却存在着较大不同。欧盟国家都是资本主义国家和民主制国家，主要是信仰基督教。欧盟的联合深受欧洲传统政治文化的影响。但就东南亚各国而言，既包括资本主义国家，也包括社会主义国家；在宗教信仰上，佛教、道教、基督教、伊斯兰教四种宗教并存；各国都有着鲜明的历史传统和文化特色，不同文化之间的冲突也常有发生。从历史的发展来看，东南亚缺乏一种彼此融合的凝聚力。而这种凝聚力恰恰是建立亚元区所必不可少的。

造成缺乏凝聚力的原因也是多方面的。主要在于东南亚各国之间缺乏相互信任。一方面，东南亚国家间存在的历史、文化、政治经济制度的分歧引发了众多冲突，这使亚洲金融合作难以取得更为突破性、实质性的进展。另一方面，东盟虽然提出了“10+3”，但是对中国经济的快速增长仍心存芥蒂，认为中国的经济发展对东亚特别是东盟构成了威胁。这种想法对合作是非常不利的。另外，中日两国无疑是东亚货币一体化进程中的核心力量，两国的信任与合作至关重要。但是，中日之间的摩擦不断，现实中充满多重防范与遏制，这必然会影响东亚货币一体化进程的推进。目前亚洲区域合作的特色是:强调非正式性；强调达成共识。这种模式并不适合货币合作。要促成一体化，各国应该通过制定一些制度来确保利益的妥协和合作的实现。

２．主导权问题

在建立亚元区的过程中，主导权或者说是领导权是一个极为关键的问题。主导权包括两个方面：一方面是指哪个国家将在建立亚元区的过程中起支配作用；另一方面是指亚元区将会以何种货币作为“中心货币”。

在第一个问题上，东南亚尚缺少有能力推动全面和广泛合作的核心国家或国家集团。欧洲货币一体化之所以能发展到今天，强大稳定的德国和德国马克功不可没。德国在欧洲货币一体化进程中发挥了举足轻重的作用。但是，纵观东南亚各国，目前尚无一个国家能挑起这个领导重担。日本作为世界第二、东亚第一的经济大国，实力是最强的，但政治上的地位与经济上的地位极不相称。日本在二战期间给亚洲各邻国遗留下了很多政治上的反感。而日本近年来刻意歪曲历史的态度和日本首相参拜靖国神社的行为，更严重损害了日本在亚洲的政治形象。加之日本经济的持续低迷以及在货币一体化问题上不积极的态度与做法，使东南亚国家在重大问题上不可能依赖日本。中国有良好的经济发展态势，但目前的实力还不足以起到核心作用。日本与中国、韩国结成三国集团就现实情况而言又是不可能的。因此，东南亚国家在亚洲尚没有一个有足够实力的带头人，无法寻找到一种成本最低的途径来实现共同目标。

三、东亚金融合作的实际进展


虽然东亚货币合作困难重重，但在“10+3”的合作框架下，仍取得了一些实质性进展，其主要表现在以下几个方面：

1、地区监督机制的发展

金融危机发生以后，最具紧迫性的一个问题是如何加强金融监督机制的建设，以避免此类危机再发生。人们普遍认为，亚洲金融危机之所以发生，重要原因之一是缺乏金融监督。从功能上来说，金融监督不仅可以及时发现问题并加以解决，而且也可以对未来可能发生的问题尤其是危机产生预警。

在一般情况下，地区监督机制与国内监督机制不同，它不具备像国内机制那样的管理职能，其主要作用是及时准确地分析信息，进行风险预警。因此，它发挥作用主要依靠同行评议和同行监督，它高度依赖成员国的信息披露，对披露信息的正确评估和及时发出具有权威性的预警。

1998年10月，东盟各国财长签订了《理解条约》，建立了东盟监督机制。根据东盟成员国之间同等评议和相互关注的原则，东盟监督机制的宗旨是加强东盟集团内部的决策能力，包括：

l 协助东盟成员发现潜在的危机并做出相应反应

l 评估东盟成员国可能导致金融动荡和危机的各种弱点

l 推广符合国际标准的稳健行为规范，提高东盟成员国经济政策协调水平


四、关于东亚金融合作的思路


推进东亚金融合作已经成为一个共识。为此，人们提出了不少思路和政策性建议，主要有：

1、建立地区货币基金。在建立地区基金方面，最有代表性的是关于亚洲货币基金(Asian Monetary Fund，AMF)的建议。该建议是日本于1997年9月提出的。按照日本方面的建议，设立一个1000亿美元的地区基金，日本提供其中的一半，其余由中国、中国香港、新加坡和中国台湾提供。据认为，该基金将提供充足的流动性，可以很快动员起来使本地区货币免遭投机性攻击。

2、建立地区汇率协调机制。各国实行的钉住美元的固定汇率制被认为是东亚国家发生金融危机的重要原因之一。但是，事实证明，每个国家完全的浮动汇率又会导致汇率大幅度波动，从而加剧金融市场风险。因此，在亚洲金融危机发生后，有关地区汇率协调的建议就多起来了。

最有代表性的是关于建立地区一篮子货币汇率机制的思想。大体的思路有：其一，实行地区钉住制度，实行有管理的汇率浮动。在东亚，主要的货币当然是日元，但由于日元具有很大的不稳定性，因此，实际中还存在较多争论。另一种思路是根据欧洲货币机制的经验，创立东亚货币计算单位(East Asia currency unit)，货币单位的确立以各国的贸易加权比例为基础。不过，事实上，在现实情况下，根据加权设立的货币单位接近于以日元为核心的货币单位，因为日本所占的比重太大了。这种做法显然还是达不到稳定地区汇率的目的。

3、建立地区贸易结算体系。由于东亚地区内部贸易占越来越重要的地位，为了减轻对美元的过度依赖，减少交易成本和降低汇率波动对国际收支的影响，有必要加强地区各国之间货币的直接结算。为此，一些人建议建立东亚清算同盟。

4、建立以日元为核心的地区货币体系。鉴于日本是世界第二经济大国，长期以来许多人把日元国际化作为东亚地区货币合作的一个重要构想。但是，日本政府对日元国际化并非全心全意，因为这将使日本失去其货币自主权并减少对其他亚洲国家的国际收支经常项目顺差。另外，如果东亚建成日元集团，日本必须进一步开放其市场，来吸收亚洲国家更多的出口。同时，日本必须保证向受攻击各国提供无限的紧急日元资金，防止各国清偿能力不足发展成为危机，而不是提供国债用作担保的流动性。但是，日本似乎不愿意对亚洲地区的增长和稳定负责任。如2002年初，日元大幅贬值，充分表现了日本对东亚经济不负责任的一面。显然，在此情况下谈论建立日元国际化或以日元为中心的货币体系就没有什么意义了。


五、我国对东亚区域金融合作或货币金应持的态度


我国对参与亚洲区域金融合作或建立亚洲货币基金应持积极态度，其必要性在于：一是通过区域金融合作抗衡主要受美国控制的国际货币基金组织等现行国际金融协调格局，扩大我国在国际金融事务中的影响力。二是未来10—20年，我国总体经济和金融实力将逐步接近或超过日本，我国应该在地区和国际事务中发挥更加积极的作用，维护应有的国家利益。三是在亚洲金融合作框架范围内，利用日本与其他成员的矛盾，采取既斗争又合作的策略，争取我国最大的利益和发言权。实际上，我国内地加上香港特区的经济金融实力，再联合其他东亚国家，足以对日本形成强大的制约力量，日本要取得像美国在美洲那样的支配地位是不太可能的。四是从我国金融开放的进程看，资本管制将会逐步放松，如何应对外部金融风险与冲击必须及早筹划。建立亚洲货币基金有助于降低周边经济体的金融风险，同时也会为我国金融体系提供一个安全阀。亚洲各种形式的区域经济合作一直受到美国的阻挠，此事也不例外。美国对世界其他地区经济和金融合作的阻挠似乎从来就没有什么效果，但对亚洲就比较有效。主要原因在于亚洲特别是东亚有关国家、地区之间的矛盾太深，关键时候总有一些国家屈服于美国的压力。为了减少美国的阻力，可以从初级形式的区域金融合作框架起步，分阶段实现建立亚洲货币基金的目标；但关键还是需要亚洲国家、地区为了自身长远的利益而捐弃前嫌拿出果断的行动来。