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绿苹果最佳答案 - 由提问者2006-06-09 06:59:23选出
选择指数基金要“四看” 专家认为，一看指数代表性，由于基准指数不同，指数基金也会有不一样的风险与收益特征。二看跟踪误差，一般被动型比增强型指数基金日跟踪误差小得多，如天同180基金、博时裕富基金等；三看投资成本，主要包括管理费用和交易成本。由于被动型指数基金不需要频繁买卖股票，它的交易成本要低得多；四看交易通道、套利便利性。有些指数基金除了可以场外交易，还有其他交易渠道，如上市交易、ETF、场内办理申购和赎回，交易便捷性和流动性有所差异。 选择指数基金就是选择标的指数，所以我们首先需要评估标现有指数的市场品质。 国内历史较长的指数有：道中88、上证180、中标300以及新华A200指数，新生代指数有：沪深300、上证50和巨潮100。在老指数中，深证100是排头兵，中标300位居第二，MSCI china A、新华A200和上证180位居第三，而道中88稍显乏力。以2005年以来股市的3个上涨阶段表现来看， 深证100和沪深300表现强劲，其次是中标300、巨潮100和MSCI china A。 2003年以来，深证100指数表现了领先优势，这也是易方达基金选择该指数发行ETF的重要原因。但是其他标的指数之间的市场表现差异不大。况且市场业绩显示，指数品质和对应的基金表现不完全相同，例如指数评价最低的道中88所对应的银华精选业绩却是最突出的。
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今年以来，随着大盘上涨，指数基金的表现也水涨船高，投资者对指数基金的投资热情也逐步升温。面对市场上众多指数基金，投资者究竟该如何选择？我们认为，标的指数的代表性和盈利性很关键，同时还要重点关注投资成本和交易是否便利。
指数基金具有投资成本低、波段操作套利的优势。其中，成本低廉是指数基金的重要优势之一，但各指数基金之间的投资成本也存在一定的差异，投资者应该算好这笔账。
以嘉实沪深300指数基金为例，其管理费和托管费仅为0.5%和0.1%，在同类指数基金中为最低，投资者一年仅在这两项上就可以节约六成的费用。虽然绝对数额不高，但由于复利效应的存在，在一个较长的时期里累积的结果将对基金收益产生巨大影响。
指数基金是一项省心的投资，投资者不用担心基金经理忽然改变投资策略或者基金经理的更换，因为指数基金是跟踪某个特定的指数，属于被动投资，基金经理变动对其影响没有主动投资的基金大。因此，不愿意花大量时间和精力研究基金投资的投资者，指数基金可能会是一项不错的投资。指数基金的投资者应关注以下几个方面：
●跟踪的指数
对于主要投资于指数的基金，其跟踪的指数很大程度决定了基金的收益和风险特征。通过考察指数在不同市场情况的表现，投资者可以大概了解指数基金的表现。例如华安180和天同180主要跟踪上证180指数，易方达50主要跟踪上证50指数。
●指数化投资的比例
国内许多指数基金为增强型指数基金，在主要进行指数化投资之外，还会进行一定的主动投资。这部分投资受跟踪指数以外的因素，如基金经理的投资策略、择时能力等影响。充分了解主动投资部分的比例大小，投资者可以更清楚了解基金的特征。
●基金的费用
由于指数基金大部分进行被动投资，其费用水平一般比同类基金低。国内的指数基金之间，费用水平稍有差异。基金费用是最终从收益中扣除的，投资者应充分考虑费用因素，选择其他因素相同下，费用较低者。 指数基金是一项省心的投资，投资者不用担心基金经理忽然改变投资策略或者基金经理的更换，因为指数基金是跟踪某个特定的指数，属于被动投资，基金经理变动对其影响没有主动投资的基金大。因此，不愿意花大量时间和精力研究基金投资的投资者，指数基金可能会是一项不错的投资。指数基金的投资者应关注以下几个方面：
●跟踪的指数
对于主要投资于指数的基金，其跟踪的指数很大程度决定了基金的收益和风险特征。通过考察指数在不同市场情况的表现，投资者可以大概了解指数基金的表现。例如华安180和天同180主要跟踪上证180指数，易方达50主要跟踪上证50指数。
●指数化投资的比例
国内许多指数基金为增强型指数基金，在主要进行指数化投资之外，还会进行一定的主动投资。这部分投资受跟踪指数以外的因素，如基金经理的投资策略、择时能力等影响。充分了解主动投资部分的比例大小，投资者可以更清楚了解基金的特征。
●基金的费用
由于指数基金大部分进行被动投资，其费用水平一般比同类基金低。国内的指数基金之间，费用水平稍有差异。基金费用是最终从收益中扣除的，投资者应充分考虑费用因素，选择其他因素相同下，费用较低者。
