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下一个已解决问题最佳答案 - 由投票者2006-11-21 19:32:02选出
——规避系统风险还是引发系统风险?
中国股市在股权分置改革加速推进着,股改推进的同时,金融创新也不断加快步伐。三板扩容,QDII即将开闸,特别是近日题为《股指期货可能拔得金融期货头筹》文章中,全国人大常委会副委员长成思危提到的股指期货,还有以后市场要推出的做空机制。种种迹象表明随着股改的“成功”,中国股市正面临一场大的变革。而这个变革又意味着什么呢?是股市的重生还是再一次触发中国股市股权分置之外的市场系统性风险?
股改的“成功”意味着什么呢?股市的基础性制度问题股权分置问题解决了,中国股市其他的基础性制度的建设都应该是水到渠成的事了?在今年1月7日人民大学的“中国资本市场论坛”上,证监会主席尚福林发言指出,股改应先解决股权分置,再推股指期货,然后建立做空机制。两天后,证监会发布《证券公司风险控制指标管理办法》(征求意见稿),规定合格券商可向客户融资融券。看来股改后中国股市其他基础性制度的创建水到渠成,似乎如此!
问题真的那么简单吗?2月9日因为IPO新规很快就会出台的消息沪指在2月9日大跌20余点,而后虽然有证监会的辟谣,但在2月15日股指上摸1300点之后 ,2月16日股指单日又大跌近30点。显然中国股市股改之后系统性风险仍然还是很大的。
股改之后中国股市的价格基础并不牢固,这是显而易见的事。不用说2月16日的大跌,单说目前政策托市的中国股市仍然不是政策市这一属性,就知道中国股市的价格基础并不牢固了。前任证监会主席周小川说过,中国证券市场是新兴加转轨的市场。何谓“转轨”呢?显然是政策市向市场市的转轨。那么政策市和市场市的区别又在哪里呢?简单的说政策市和市场市的定价水平不同。政策市是管理层控制市场规模,所有的资金对应的是有限度股票,政策资金能把股价推到一个可怕的高度。其股价的高度可以如天山的天池海拔5000米;而市场市是市场化发行股,是所有的资金对应所有的股票,其股价高度如大海,海拔只有0米。当然世界成熟股市的政策救市,不同于中国的政策市,不会改变其市场市的定价水平从而引发不公。其原理很容易理解,这好象用无比大的马力的抽水机从太平洋往大西洋抽水,水流何处又归何处,抽水机马力再大仍不能改变海平面的高度。而从太平洋往天上天池里抽水的效果就不一样了。
政策市下每股净资产对应的股价是虚高的,市场市每股净资产对应的股价格是坚实的。所以市场市的股票是不害怕做空的,但我们政策市不同,只有实现了由政策市股价虚高向市场市股价坚实的转轨,中国股市的其他基础性制度建设才能顺利进行,我们股市政策才敢大胆引入股指期货,和做空机制。否则中国股市的政策市属性没有改变,中国股市虚高的股价本质没有改变,早晚会因为不公平的市场机制,最后引发供求关系的不平衡最终导致市场下跌,而再次下跌的市场有了股指期货,做空机制的等金融工具的助跌,其杀伤力对投资者的信心打击将是巨大的。
股改显然是要提升股票的含金量的,不是股票净资产(或业绩)提升,股价相应上涨的过程。股改应该是降低股票市净率,市盈率的过程。股改不单单是解决非流通股的全可流通的问题,也不是补偿以往投资者的炒股亏损的。是要改变股市不合理定价机制的。而目前的股改明明是走了一段补偿投资者部分炒股亏损的行情。现在即使解决了股权分置的问题,我们发现,股改后的政策托市力度之大相对股改之前有过之而无不及。显然政策市的股价水平是不可能和市场市的股价水平是一样的。如果在政策市的高股价水平上进行股指期货,做空机制等使股价向市场市的海平面靠拢的制度,那么无异于掘开黄河大堤引发洪水泛滥。
引入股指期货、做空机制是为了规避市场系统性风险而推出的金融工具。而不是在基础不牢固的证券市场上用来引发市场系统性风险的。股改后的中国股市是一个靠政策过日子的市场,仍然是一个没有公平基础的市场。股改后的市场定价机制仍然不合理,股市政策市依旧,圈钱机制依旧,市场价格基础仍旧不稳定,整个证券市场仍然存在巨大的系统性风险。否则管理层又缘何政策托市呢?否则股改后的G股又何以有大股东动用巨资维持股价,上市公司承诺股价呢?一方面要继续推进股改继续政策托市,而另一方面还要恢复再融资,推出股指期货,做空机制等自掘政策市大堤,显然这些政策自相矛盾的股市政策,是很可能引发新一轮的系统性风险! (新浪财经)
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成功意味着什么?成功学家卡尔博士认为“成功意味着许多美好积极的事物。成功意味着个人的兴隆:享有好的住宅、假期、旅行、新奇的事物、经济保障,以及使你的小孩能享有最优厚的条件。成功意味能获得赞美,拥有领导权,并且在职业与社交圈中赢得别人的尊宠。成功意味着自由:免于各种的烦恼、恐惧、挫折与失败的自由。成功意味着自重,能追求生命中更大的快乐和满足,也能为那些赖你维生的人做更多的事情。”
的确,成功意味着很多很多东西,并且根据每个人不同的理解,上面的描述还可以无限的延长下去。但是究其本质,成功是什么呢?
成功其实包含两方面的含义。一是社会承认了个人的价值,并赋予个人相应的酬谢,如金钱、地位、房屋、尊重等等。二是自己承认自己的价值,从而充满自信、充实感和幸福感。但是人们往往忽略了成功的后一种含义,认为只有在社会承认我们、他人尊敬我们时,我们才算度过了成功的人生,只有在鲜花和掌声环绕着我们时,才算是到了成功的时刻;而仅仅自己认为自己成功不仅没有意义,而且还有狂妄自大的嫌疑。
实际上,一个人只有在对自己有较高评价并认为自己一定会成功时,他才可能真正成功。这中间的道理也很简单,那就是人不可能给别人他都自己没有的东西。如果一个人觉得自己的生命没有有价值,那么又怎么可能给社会创造价值、并最终得到社会的承认呢?
我们从小就生活在一个教导我们要“自谦”、“自制”的环境中,许多人生箴言如“出头的椽子先烂”、“夹着尾巴做人”等等,更无时不在提醒我们要压抑自己、小看自己。尽管这些观念在有的时候可能是一种对外的托词,可能是一种自我保护策略,但是任由这些观念泛滥,就会形成一种洪流在社会上流淌,人刚开始就象一个个棱角犀利的岩石,在这种抹杀个性的观念洪流中,久而久之被变成了没有棱角的鹅卵石,失去了自信,甚至失去了期望,不敢再有什么没好的憧境,碌碌无为地度过了一生。
人们常说“期望什么,得到什么”,期望平庸,就得到平庸,期望伟大,就有可能真的伟大。公交战线的标兵李素丽上中学时的期望是当一名播音员,但是在实际工作中却当了一名公共汽车售票员,按照常规的理解,她的希望是破灭了,她完全可以放弃原来的期望,带着失败的感受,作一个普通的售票员,但是她不是这样,即使在售票员的岗位上,她仍然用播音员的标准要求自己,字正腔圆的报站名,兢兢业业地为顾客服务,在平凡的岗位上创造了不平凡的业绩。记得在学习李素丽的活动中有这样一次电视采访,一群演员、歌唱家、播音员登上李素丽服务的车组进行观摩,有人问她还想当播音员吗,李素丽自豪地说她本来就是播音员,汽车上的播音员。她的这种自豪感肯定不是在她当上标兵、评上劳模之后才有的,这种自豪必然是她的一贯的心态,正是由于她心中不灭的期望和自豪感,使她数年如一日的坚持严格的高标准服务,并受到众多乘客发自肺腹的感激和赞扬。正是她的这种不灭的期望和自豪感以及由此产生的坚定行动,树立了售票员的新形象。
人就象一部汽车,而期望就象汽车的变速档,而心中的怀疑、自卑、愤恨、失败感等消极的想法就象汽车发动机里的锈斑和污垢,只有在清除这些污垢并挂上高速档时,人生这部汽车才能快速地奔向成功,而一个对自己期望很低并且自卑的人则好象一辆只有低速档的冒着黑烟的老爷车。正如一句唐诗中描绘的“沉舟侧畔千帆过,病树前头万木春”,现代社会更是一个人才济济、充满竞争的社会,只有自信并敢于行动的人才有成功的机会。在美国哈佛大学约翰.科特关于美国成功的企业家的一项调查中,研究了数百个成功的个案,他发现成功人士的一个共同特征就是有很高的自我评价,认为自己的行为代表正确的方向,同时他们都有很强的自信心和进取精神。
当然,在生活中也有另外一面,那就是任何人都会遇到不如意的事,每个人都难免产生烦恼、悲哀、内疚、失望等情绪。面临失败,有人会不断地提醒自己是个失败者从而在颤颤惊惊中等待下一次失败,而失败也常常如约再次降临到这些人身上,所以失败有时也是自找的,在真正的失败到来前,他们已经在心中对自己的能力发生了怀疑,放弃了努力,坐等失败的来临。
成功人士也有失败的时候,但是面临失败他们也会维持他们的自信。他们会把失败当作特例,他们会对自己说:“这不象是我干的,我会干得更好”;他们会从失败中找到积极的一面,如“留得青山在,不怕没柴烧”;他们会通过积极的行动来弥补过失,转移自己的消极情绪。通过这些行动,他们不仅再次具有了较高的自我评价,同时又为现实中的成功作好了准备。对于他们,失败才是成功之母。
“人贵有自知之明”,其潜在含义常常是要人们多看看自己的缺点,不要自满等等。其是这种专挑缺点的“自知”并没有什么积极意义,它只使人明白什么是要避免的,但不能告诉自己什么是要发展的。要知道“君子一日三省吾身”,现代人虽然可能达不到古代君子的内省标准,但在生活中也要不断地进行着自我评价。自我评价的方向和内容对人很大的关系,只看自己的缺点好象千百遍地听人说“你这不行,你那不行,不准干这,不准干那.....”,但从来不知道自己哪儿行、不知道要干什么,这种情景是令人非常绝望的。然而如果自我评价的方向是正向的、自我肯定的,个体不仅会由此产生积极的情感体验,同时将更有可能发展出好的行为,产生良好的结果。
正象英国作家萨克雷的名言一样,“生活是一面镜子,你对它笑,它就对你笑;你对它哭,它也对你哭”,成功的到来也正如一副对联:说你行你就行,不行也行;说不行就不行,行也不行,这幅对联应该有一个画龙点睛的横批,那就是我们今天的话题“自我评价”--你认为你行,你就能行,你认为你不行,那就真的不行。 -
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