最近全球股市皆涨，是什么原因？

最佳答案 - 由提问者2007-04-12 00:29:47选出

被称为全球龙头的美国，股市在连升六季以后，今年第一季首次出现百分之零点八七的跌幅。那么又会否引来全球的跌市呢？问题还在于作为亚洲龙头的中国，能否一反传统，带领亚洲诸国，去扭转逆势。
两岸四地的经济，在现阶段仍受亚洲的小气候影响，被全球的大气候左右，而其中的美国又是龙头，有牵头的作用。金融风暴一役，席卷亚洲，港澳与台湾不能幸免，中国大陆反而在悬崖上屹立不倒，减少两岸四地的灾难。那么在不久的将来，中国会否变成亚洲的龙头，抵销了美国的影响？在今年步入第二季的一刻，可从各类的经济波动中，得出端倪。
全球经济呈现波动
波动市可能是第一季经济动向的特征：是商品价格的变动，由高转低；是原油价格的波动，由低转高，以伊朗的危机为借口；是地产市场的波动，美国出现了次按危机，会不会波及其他的经济层面，会不会在全球产生骨牌效应，言之尚早；是股票市场的波动，美国出现了跌市，会否物极必反，亦言之尚早。各类的经济分析，亦呈现波动：美国的花旗银行，对美国的经济前景，仍表示乐观。摩根士丹利则持相反的意见。亚洲开发银行刚发表了第一季的经济报告，对经济前景的预测，较原先的估计较为乐观，美国与日本是惟一的例外，不算是悲观，但态度已变为审慎，特别对如日方升的越南股市，提出危机的警告。
股市超乎寻常的波动，亦是新兴市场的最大特征。二○○六年全球股市的龙虎榜，排第一及第二位的是南美的秘鲁与委内瑞拉，升幅有一倍半以上，第三位的越南，升幅亦接近一倍半，第四位的上海综合指数，升幅亦有一倍三，升幅亦接近一倍三的是第五位的塞浦路斯，亦是该地首次有富豪打入全球富豪榜，排第十五位的印度，升幅亦接近五成。
但今年第一季股市最大的波动，亦在上述的国家。早于上年五月，作为明日之星的印度，出现过一次小股灾，股市曾在一天内跌了一成，今年第一季仍然反复向下。委内瑞拉的股市更为夸张，总统查韦斯宣告将能源公司国有化，股市就在当天跌了两成，在今年一月，打响股市波动的头炮。到了二月二十七日，上海以至深圳的股市，由于预期政府会有新的宏观调控措施，在一天内跌了半成左右。到了三月底，越南股市连跌多天，曾经有一天跌了一成左右。香港股市亦不能幸免，曾经出现过三次的大跌市。这种波动，亦出现于商品市场、黄金买卖与原油价格中，都有相当的波幅，金价在一成左右，油价则在三成以上，至于楼价，在美国而言，是略为下滑，至于下滑的程度与幅度，则仍有待观察。
股市的波幅，在新兴市场而言，主要是由于政策因素，政府一道命令，立即造成暴跌或暴升，其次是开放程度，市场能否规范化、汇市会否自由化，金融可否国际化，是关键所在。
在新兴市场中，第一季升幅最大的是中国内地市场，深圳综合指数升五成，排名第一。越南升了四成三，排名第二，第三是沪深三百指数，升了三成六，上海综合指数只升了一成九，台湾与日本升不到一个百分点，反而香港的恒生指数跌了百分之零点八二，去年印度就跌了百分之五点一八。
而在整个亚洲区，增长最快的反而是中国内地，今年三月底沪深两市总市值已达一二点八万亿元人民币，只比香港略少六一七三点三六亿元，比去年底增加了四成三，可能会在今年内超越香港，若再加上台湾的总市值，整个大中华区的总市值，很快会超过四万亿美元，全球可能排名第二。目前中国政府有待进行的，是如何透过香港，将人民币推向国际，将大陆企业通往国际，台湾虽有经济的自由度，但受到政治因素的阻碍，不能分享到中国经济高速增长的成果。
亚银的报告表示，整体亚洲经济增长的预测，若不把日本计算在内，今年会增加至百分之七点六，比原先估计的百分之七点一，增加了半个百分点，且到了明年，增长率会增加至百分之七点七，因此算是持续的增长。反观美国，今年的增长只有百分之二点五，已调低了零点三个百分点，日本亦只有百分之二，亦调低了零点四个百分点，只有欧元区，由于经济有改善的迹象，增长率较原先估计高了零点四个百分点，增幅有百分之二点二。
亚洲货币普遍升值
在这种情况下，美元持续保持弱势，相对而言，亚洲的货币普遍升值。其中升得最急的是人民币与坡元，就算是政治不稳定，经济稍放缓的泰铢，近期且有不俗的升幅。亚洲新兴经济体系，今年的扩张度虽然不及去年的百分之八点三，但在全球经济略为放缓的大气候中，已算是相当不俗的表现。
最不俗的会是中国和印度，预期分别扩张百分之十及八，较原先估计的百分之九点五及七点八为高。特别是中国，国民储畜率是全球最高，外汇储备亦是全球最高，贸易顺差由二○○一年的二二五亿美元，急升至二○○六年的一七七五亿美元，其间人民币升值的憧憬挥之不去，加上中国经济增长神速，加大了外资流入的力度，如是中国出现了资金过于充裕的情况，股市亦同时出现过热的问题。若宏调力度加大，不免股市会突然向下调整，因而打击经济，危及全球的市场。