请问大智慧股票分析软件的各股评价中说中石油是绩差小盘股,对吗

最佳答案 - 由投票者2007-11-23 15:15:20选出

　中国石油A股(601857)11月5日在上证所挂牌上市，新浪财经邀请国金证券研究所首席石化行业分析师刘波10：30-11：30做客新浪嘉宾聊天室，谈中石油上市和投资策略，并与网友交流。以下为聊天实录。

　　主持人：各位新浪网友大家上午好！中石油A股今日上市，新浪财经非常荣幸邀请到了国金证券研究所首席石化行业分析师刘波做客新浪嘉宾聊天室，谈中石油上市和投资策略，并与网友交流。

　　刘波：大家好！

基于四点给予中石油较高估值

　　主持人：中石油今日登陆沪市，开于48.6元，较发行价16.7元涨191%，总市值约11082亿美元，超过埃克森美孚成全球市值最大公司。我想网友都很关心中石油的估值问题，我们先请刘先生介绍一下国金证券对中石油A股的估值判断。

　　刘波：我个人观点还是坚持我们在研究报告中的判断，即认为中石油A股的合理价格区间应该在27.81-32.64元之间；2008年大概是30倍的市盈率。之所以给相对比较高的市盈率主要是基于四点，第一，看政治背景。第二，看规模。第三，看管理。第四，看油价。

　　从政治背景来看，大的背景是我们国家有政府支持，总体确确实实在走向海外的过程中得到了我们国家大的支持。包括国际上都是这样，所有石油大公司全都有自己很深厚的政治背景，这一点也是勿庸置疑的。

　　你要看它的规模。中石油的规模显然油气资源都占我们国家60%、70%的水平，包括产量。它在国际上基于大规模开发，首先要保证自己有较好的现金流。第二，未来一旦发生并购，可能负债率肯定要低，能够保证并购的成功。

　　第三，中石油确实处于一个非常有利的市场大的背景环境，非洲等一些国家在全球OECD国家之外，是政治经济合作的基础，这些国家想抛开欧美国家的影响，寻求第三世界和中国等发展中国家的合作，非洲国家到我们国家就主动要求我们帮助他们开发石油，都是他们主动提出来的。

　　中石油在国外像哈萨克斯坦，包括苏丹，包括委内瑞拉，这三个最主要的国家，确确实实给国际同行做出了典范，帮助当地发展经济，带动当地的一些就业、医疗卫生，生活水平大幅度提高。而且每年选当地的员工到我们国家的石油大学进行专业化培训。所以，在当地都获得了政府的高度认同。这一点确确实实，包括收购哈萨克斯坦的公司，避免了国有化的风险，给国内、国际同行树立了非常好的典范。这是一个大的背景。

两大战略成为中石油成长动力

　　主持人：从成长性角度看，中石油有哪些亮点？

　　刘波：从它自身的发展来看，中国石油有四个大的战略：第一，发展海洋石油。其实中国石油不能单纯从股份公司这一块来考虑，要放在集团背景来看，集团背景实力非常强。包括工程服务公司等一些大的工程公司，包括石油勘探开发研究院等，在国内属于非常领先的水平。

　　从它的规模来看，不比此前上市的中海油服差，只不过以前没有接触过海洋而已，或者说接触海洋比较少，他们在委内瑞拉，在一些别的国家确确实实也从事海洋上的一些工作，但没有系统地成立一家公司。在这方面，它也看到了自己的弱点，现在从集团来看，成立海洋分公司，远景规划比整个中海油集团，海洋分公司潜力非常大，包括有资金实力，包括2020年前要投600个亿，在国内建立两个大的海洋基地，类似于中海油服。说明它有资金实力支持。

　　刚才我说为什么规模非常重要？因为规模大，现金流会非常好。现在除了海洋石油，第二个就是向海外开展。现在放在集团这个层面来看，现在国外5800万吨的作业产量，权益产量2800万吨，其中有一些像苏丹、委内瑞拉政治敏感性的地区，油气并没有放到股份公司这边，因为当初中石油上市的时候，国际上包括巴菲特为什么减持，就是说我们国家融资帮助他们发展石油，这在美国是不允许的。

　　所以，这一块资产使用还没有放进股东公司来。但是确确实实股份公司在运作这些国际公司。但是经营海外肯定是一个战略趋势，因为我们国家内陆的产量增长非常弱，一年增长1%、2%，还有花5、6百亿的人民币保证增长份额，非常困难，想大规模提高产量非常不现实。

　　除非到国外发现一个大的油气田，或者是全境产量不断增高。中石油在2010年要把作业产量从现在的5800万吨提高到8000万吨的水平。所以，海洋经验是非常快的。刚才说它有大的政治背景，中石油在苏丹、哈萨克斯坦发展速度还是比较快的。

　　第三，战略方面，它把炼化、化工业务这一块也补强，包括在广西和中石化打仗，就为了争地盘。原来它在广州圈了一块地，后来被中石化占领，1000万的炼化基地又放在广西的青州，大概明年年底就能建好，明年年底就能正式投产。这对于改善中石油原来的弱势，占有发达市场的份额非常少，现在在广州成立了一个BP加油站，是一个合资公司，部署了500家加油站在广州这一