谁在给经济全球化投下阴影［趋势］




　　美国的过度负债运行造成全球经济严重失衡，并蕴藏极大风险。这种模式得以持续的一个关键因素是美国的创新和新技术应用能力首屈一指，因此能给全球投资人带来良好回报。但是正在抬头的、倾向于保护较落后生产力的贸易保护主义正在侵蚀美国经济健康运行的根基，并给经济全球化投下阴影

　　哈佛大学明星历史教授尼尔。弗格森在近期的《外交事务》杂志上撰文说，全球化可能要沉没。

这位被世界顶级大学争相聘请的历史学家说，从大约1870年左右一直到一战，世界经济第一次进入全球化时代，商品、资金和人员在各国间几乎是自由流动，且流动规模之大一直到上个世纪80年代我们才再次达到。但是1915年德国潜艇击沉了英国商船露西塔尼号后，这种世界经济的融合戛然而止，全球化的第一阶段谢幕。

事后分析，弗格森认为导致这一幕全球化结束有五大原因，分别是霸权国家的过度透支运行、大国对立、不稳定的联盟、赞助恐怖主义的国家，以及反对资本主义的恐怖组织的兴起。而如今，同样的原因也正威胁着现阶段的全球化。

“我们这个时代的全球化可能会和我们祖辈所经历的那次全球化一样遭遇崩溃。”弗格森预言。他同时也是斯坦福大学、胡佛研究所的高级院士，牛津大学高级研究员。

但他并没有给出时间表，因为他认为这几乎是不可能的事。

“就像那些搭乘露西塔尼号船的乘客一样，我们知道的就是我们将要沉没。但我们现在仍在航行。”弗格森这样结束了他的文章———《沉没中的全球化》。

他提到的霸权国家的过度透支运行问题已经受到世界越来越严肃的关注。

过度透支运行的美国

　　1900年是经济史上的一个重要标杆。正是在这一年，美国的GDP超过英国，成为世界上经济总量最大的国家。

一直到1982年，新的霸权美国，和老霸权英国一样，一直是资本主义世界里最大的资本输出国或债权国。但是，仅仅3年后的1985年，美国就沦为了世界上最大的债务国，并一直持续到现在。

世界银行上月在其年度报告《2005年全球发展金融》中警告说，2004年美国经常项目赤字（美国人在国外的花费大于美国向国外销售所得）

高达6660亿美元，已相当于美国GDP的5.6％。

经常项目赤字就意味着需要通过向国外出售资产或从国外借款来支持。弗格森说，世界其他国家储蓄赢余的3／4都跑去了美国。

而且众所周知的是，发展中国家把部分经常项目顺差购买了美国国债、美国公司债券、美国公司股票等，为美国提供相当低成本的融资。

据世界银行统计，2004年发展中国家拥有的外汇储备增加了3780亿美元，其总量据估计已达到空前的1.6万亿美元，其中多数是东亚国家和地区的金融机构。

与此同时，长期负债运营的美国经济现在的海外净债务跃升至GDP的约25％。

世行警告说，美国的这种巨额经常项目赤字将可能带来全球性的金融失衡，并为发展中国家带来严重金融风险。

美国经常项目赤字是和财政赤字紧密相连，即所谓“双赤字”。2005年财年（截止到2005年9月底），由于军费剧增等原因，美国政府的财政赤字将达到创记录的4270亿美元。

造成双赤字很重要的一个原因就是，尽管现在美国的人均GDP已经超过3万美元，但美国人的储蓄率却极低。美国商务部1月31日公布的报告显示，去年美国的个人储蓄率即储蓄所占税后收入的比例仅为1％，为70年来最低。

美国如此规模的负债运行会不会导致美元危机？

汇丰集团预测，到2010年的时候，美国的经常项目赤字将达到GDP的8％，美国的对外净债务将达到GDP的90％。而当年英国的外债累计不到该比例一半的时候，英国正在进行二战。结果就是，以美元为中心的布雷顿森林体系建立，美元取代英镑获得世界货币金融霸主地位。

根据IMF（国际货币基金组织）前首席经济学家迈克尔。穆萨计算，要把美国赤字在未来几年从现在的占GDP的近6％降到2％，美元还需要再贬值20％。也有经济学家说要再贬值40％。

如果那一天真的来临，这将对亚洲乃至全球经济带来深远影响。亚洲国家的美元资产将大幅贬值，亚洲国家的对美出口也将受到一定影响。更重要的是，作为全球经济领头羊的美国经济将受重创，从而使世界经济陷入泥沼。

由于巨额双赤字，美元对世界主要货币已连续下跌了三年。这样带来的另外一个结果就是，美国以美元计价的对外债务实际上就缩了水。

美国保持这种经常项目的巨额赤字是主动还是被动的选择？世行驻中国的首席经济学家赫夫曼上月在回答该问题时委婉地说，他认为美国可能是“一种善意的忽略”。

美国的赤字被本。拉丹也拿来说事。“基地组织（在“9.11”中）共花费了50万美元，而美国在该事件中以及后来，损失超过了5000亿美元，这还是最低的估计。”在去年的美国总统选举前，拉丹对世界说：“也就是说在安拉的允许下，基地组织每1个美元就击败了美国的100万美元。”

拉丹说他的政策“正在让美国出血，一直到破产的境地”。而弗格森教授认为拉丹在这一点上的嘲弄“很不幸，是正确的”。

乐观的人并不是没有。他们提出的问题是，为什么全球储蓄赢余的3／4都心甘情愿地跑到“双赤字”的美国去了？

穆迪主权评级服务公司前执行董事David H.Levey就指出，那是因为美国经济仍然在创新和新技术应用领域领导世界潮流，因此能给投资人带来良好的回报。

但没有人会否认美国双赤字可能带来的巨大风险。美国联邦储备委员会主席格林斯潘就敦促国会尽快就“紧迫的”财政赤字问题采取措施。

这也越来越成为舆论的共识。

本周一出版的美国《新闻周刊》刊登长篇报道《未来属于中国吗？》。该文呼吁美国要财政自律。

文章说，外国人的信贷是有代价的。当中国握有巨额的美元储备（2004年中国的外汇储备余额为6099亿美元），中国也具备破坏美国经济的力量（大量抛售美元储备）。当然，此举对中国自己的伤害肯定和对美国的伤害一样大或更大。但不管怎样，“美国国内实施更负责任的财政政策意味着在国外行动的更大自由。”文章建议说。


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http://www.southcn.com/weekend/economic/200505120067.htm