春节之前股市的一次调整，让不少追着行情匆匆进场的新“基民”多少有些忐忑。部分新“基民”缺乏对基金投资常识和技巧的了解可能是这种“忐忑”的根源。为此，本版特开辟专栏，希望能为您节后再战基市、成功分享股市红利有所裨益。


　　基民故事

　　投“基”失误难买车

　　小裴打算买一辆22万元的轿车，但手头上还差2万元，听说去年不少基金都是100%的回报率，很多朋友们的口袋也因为购买了基金慢慢鼓了起来，小裴决心把辛苦攒下的20万元“赌一把”基金。

　　恰逢某只开放式股票型基金发行，朋友们也都打算认购，小裴心里盘算着按一年回报100%来算，两个月后怎么也能赚回两万多，于是20万元投了进去，踏踏实实到国外出差了。

　　两个月后，小裴回国第一件事就打听自己买的基金赚了多少钱，结果基金公司说还没有过封闭期，气得小裴当即决定开仓后就赎回，结果一分钱没赚，还赔了几千块钱手续费进去。

　　为了把损失夺回来，小裴将剩下的钱又投向了一只老基金，“新基金赚钱慢老基金赚钱应该快吧？”结果刚买后就遇上大盘调整，吓得小裴又赶快赎回，结果损失更加惨重，买车的事只好暂时搁置。

　　内行支招

　　牛市买“老”熊市买“新”

　　很难简单地说新基金好还是老基金好，投资者选择基金最重要的考量因素应该还是基金管理人的信誉和投资管理水平以及个人承受风险能力。从中长期看，新、老基金并不是影响投资者收益的关键因素，持续的业绩优良才是一个基金管理人综合实力的体现。

　　不过，购买新、老基金也是有一定的基本原则：一般而言熊市买新基金，牛市买老基金。新基金有1-3个月的建仓期，建仓成本低，上涨空间较大；而股市上涨时来不及建仓的新基金就显得略为逊色，这时买老基金就不会错过机会。

　　从历史上看，建仓成本低的股票型基金其未来业绩表现也普遍较好，所以，在市场调整的过程中认购新股票型基金是较为明智的做法。而在股市持续火爆、涨幅较大的时候，不应盲目投资新股票型基金而最好是购买老股票型基金。其原因在于新股票型基金需要一个募集期和建仓期，这将需要耗时半个月到一个月。在这期间，那些老基金能够最大程度分享股市上涨的成果。

　　也可以采用新老结合的方式购买开放式基金。股市上涨到一定程度时，为了减少风险可以适当买一些新基金，而股市下跌时候，可以多买一些业绩好的老基金；基金净值较高时可以少买一些，低的时候可以买多一点，这种新老搭配、多少结合的方式会更加有利于分散风险，增加收益。
核心误区

　　不能用“新”和“老”来衡量基金

　　新基金一般是以1元为一个净值单位，而老基金的净值一般在1元以上，这就让许多投资者认为老基金比新基金“贵”，而“便宜”的新基金就广受投资者的青睐。新基金虽然较老基金相对比较“便宜”，但是其发行后需要建仓，建仓期一般需要1-3个月，在建仓期投资者是得不到任何收益的。

　　新基金发行时属于“认购”，而老基金则属于“申购”，新基金一般比老基金费率更低一些，如在银行购买的话，认购费率一般为1.2%，申购一般不低于1.5%，这也是投资者偏爱“便宜”新基金的原因之一。

　　同时，新老基金各有各的特点，也就有各自的支持者。新基金派认为，新基金刚发行，升值空间要比老基金的大，而且它的下降空间有限，即使下跌，百分点也比较少。新基金比较灵活，而老基金则显得船大难调头。市场大跌，老基金可能被迫承受下跌带来的净值损失，在市场热点轮换之际，老基金换仓存在成本增加且需要时间的问题。

　　老基金派则强调，新基金无历史业绩，规模也不确定，市场上升时，建仓成本必然增加。老基金有原来的业绩可以参考，可以大致知道它的获利能力，而且老基金在市场运作、抵御风险等方面都比较成熟，经过几年的发展取得了不错的业绩，经过了时间的累积和市场的考验，最值得信赖。

　　相关新闻

　　美国人最爱投资共同基金

　　作为世界最大的市场经济国家，美国的投资品种非常发达，房产、基金、股票、债券和外汇等投资方式应有尽有。而对大众来说，最普遍的理财方式就是购买共同基金。

　　美国投资公司协会的数据显示，2006年约有48%的美国家庭持有共同基金，基金持有人达9600万人，即平均每3个美国人中就有一个是共同基金持有者。在美国家庭的金融资产结构中，共同基金占据的比重高达47%。数据显示，截至去年11月底，美国共同基金管理的资产达10.281万亿美元，在全球基金市场占据了53%的比重，相当于美国2005年国内生产总值的83%。

　　根据美国投资公司协会的调查，在1997年到2006年的10年里，平均有近80%的受调查基金持有人表示，共同基金优异的市场表现是他们青睐共同基金的首要因素。2006年美国股票型基金的平均收益高达15%，是当年银行利息的3倍。

　　对投资安全性的要求也是美国人热衷共同基金的一个重要原因。调查显示，42%的受调查基金持有人表示，出于股市波动风险太大的考虑，他们选择了比股票更为安全的共同基金。

　　美国共同基金的蓬勃发展，与其养老金体制也是密不可分的。美国自1981年实行401K计划以来，根据这一计划，员工从其工薪收入中拿出一部分放到其个人的年金账户中，企业也相应地拿出一定比例的资金放进个人账户，留作员工日后养老之用。调查显示，有92%的美国基金投资人选择退休养老为其购买基金的财务目标，而养老金在共同基金中的资产比例也从上世纪90年代初的20%上升到目前的40%左右，成为基金最大的机构投资者。
转自