短期有望“风雨之后盼来七月彩虹”
2005年07月04日 18:27:17 中财网

　　下一交易日：看涨
　　今日股指呈现先抑后扬的走势，以中海发展为首的基金重仓股表现较为亮丽，在一定程度上稳定了市场人气，而超跌低价科技股的报复性反弹，进一步激发了市场人气。由于目前股指在连续的大幅下挫后超跌状况严重，后市有望展开超跌反弹行情。
　　消息面上，今日相对较为平静，中国证监会副主席桂敏杰日前在上海表示，今年可以说是证券立法年，证券法、公司法都有望在年内完成修订并出台。桂敏杰是在出席由上海证券交易所主办的“证券市场发展与法制完善高级研讨会”时作上述表示的。他特别指出，证券市场的实务工作者和法律界专家学者都应当利用今年这个证券立法年的难得机会，献计献策，充分利用这么多年来的实践成果，修订出一部符合中国实际，能够解决市场问题的法律。想法虽然很好，只是对于目前的市场仍处于“纸上谈兵”的阶段，没有丝毫的实质刺激作用，处于远水难解近渴的状况。另外，今日几家蓝筹公司的股改试点方案集中亮相，但从市场的表现看引起了投资人的极度不满。长江电力虽推出了10送1.6706股派5.88元的对价补偿，但基本是由上市公司向全体股东进行转赠和派现，而大股东只是放弃部分分配权以使流通股东获得对价收益。其它几只蓝筹的对价方案是，上港集箱10送1.5股加10元，中化国际10送1.5股加5.58元，苏宁电器10送2.5股。受之影响，中国石化、中国联通等指标股大都走势疲软，这是促使今日盘中继续大跌的一个重要原因。
　　近期市场的调整幅度超出了市场的预期，特别是沪指在毫无抵抗的情况下击穿了前期箱体底部1064点的支撑后，股指无法维持高位箱体振荡的运行趋势，不可避免的形成对千点的二次回探。从政策和市场环境的角度分析，我们强调政策暖风的鼓舞是短期行情展开的重要基础。由于周末政策面并没有实质性消息兑现，市场将其视为管理层对目前调整的一种认同，这更加坚决了场内部分游资离场的决心。从中期政策角度分析，连续的下跌是管理层不能容忍的，尤其是在证券市场改革的关键时刻。因此，沪指在快速跌落至千点附近后，不排除管理层再出温和政策维护市场的可能，而从技术上考虑，市场经过连续五连阴的调整后，技术上也具备了强烈的反弹要求。目前管理层的决心、信心很大，有形之手对无力靠自身修正的市场给予力度越来越大的扶持。我们应当对政府新一代知识型领导人的执政能力有信心。虽然投资者对市场颇多不满，但毕竟不是一群没有理性的疯子，怎样进行博弈可以令市场各方投资者多赢，如何处理会令大家都面临惨重损失，这些在各方投资者心中都会有所衡量，中国经济发展状况没有糟糕到令各方投资者都破罐子破摔的地步。虽然过程会相对复杂，但我们有理由相信市场将逐步好转。
　　盘面上，市场作空的力量还非常充足，尤其是部分游资的减仓欲望依然强烈，前期有一定涨幅的概念个股成为近期空头的主要力量，周一盘口依然有大量的个股封住跌停，市场短线依然有消化压力的过程。此外，一线篮筹品种依然是多方希望所在，从某种程度上讲也是政策趋向的一种反映。近期，股权分置改革的推进依然将从更深的层次影响市场走势格局，投资者对股权分置概念炒作的热情在迅速退潮，这对股指短期的运行非常不利，缺乏有力的热点和概念炒作，缺乏主动作多资金的引导，市场难以从弱势格局中摆脱。从技术的角度分析，股指已经形成破位后的二次探低走势，沪指将再次考验千点附近的支持，只不过股指调整的速率之快多少有点出乎预料。沪指已经呈现5连阴的调整，其中连续三天呈现跳空低开的调整，且当日的缺口没有回补，这一方面说明市场的疲弱，但同时也预示着市场短期反弹正在酝酿之中。综合分析，目前市场依然处于中期调整势道中，短线有望出现一定的技术型修复走势，尤其是沪指接近千点关口后，投资者不宜再盲目杀跌操作，注意控制舱位，不宜满仓操作，继续重点关注中报业绩良好的潜力品种。
　　由于目前蓝筹股试点成为焦点，市场已经反映了当中的一些利空因素，即使最坏的情况出现杀伤力也将大大减轻，而且还有望得到政策扶持抵消利空影响。因此，对于经历了六月尾七月初洗礼后的市场，短期有望迎来“风雨之后见彩虹”的景观。